芒果体育近日，农副食品加工业的龙江和牛终止审核。深交所官网显示，公司IPO申请于3月2日获得受理，3月29日进入已问询环节，在回复了第一轮审核问询之后，于9月12日申请撤回材料，9月15日正式终止上市。

　　而另一家于2021年11月就已递交招股书的“水产预制菜第一股”鲜美来食品股份有限公司（以下简称鲜美来）也于近日撤回了IPO申请，鲜美来的主营业务是水产品预制菜的研发芒果体育、生产和销售，主要产品包括以虾滑等为主的即烹类预制菜，以虾仁、生鱼片等为主的即配类预制菜和以鳕鱼小酥肉为主的即热类预制菜。

　　除此之外，21世纪经济报道记者此前曾报道，老乡鸡、沃隆食品等食品赛道内的公司也纷纷撤单IPO，这让市场开始怀疑，在“收紧IPO节奏”的背景下，证监会对于食品行业公司的IPO审核是否正在趋严。

　　“老乡鸡和沃隆等公司撤单IPO原因很可能与其内部运营问题有关，或者说整个公司治理结构不完善有关。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受21世纪经济报道记者采访时分析称，总体来看，企业主动选择撤销可能也是一种明智之举。实际上，很多企业在撤单后重新上市，企业治理结构、核心竞争力能得到改善，也可能因此获得更高的估值，所以并不是坏事。未来，国家对企业上市的监管可能会更加严格，这也有助于保护股民的权益。

　　而证监会有关部门负责人也在近日回应称，不存在IPO“关闸”的情况和提高上市门槛的情形。目前，沪深北各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化。近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。

　　根据鲜美来最新披露的招股书，公司下游客户包括沃尔玛、永辉、大润发等商超，京东、盒马等电商、新零售平台，湾仔码头、思念等食品加工企业，海底捞、呷哺呷哺、锅圈等连锁餐饮、食材贸易企业，以及区域性的商贸流通商。

　　在股权结构方面，招股书显示，目前鲜美来前三大股东浙江颐丰、郭海滨、郭定棋分别直接持有公司股份57.95%芒果体育、18.28%、6.16%。

　　其中，郭定棋、郭海滨为父子关系，浙江颐丰则主要受郭海滨控制，通过浙江颐丰，郭海滨还间接持有鲜美来57%的股份。郭海滨、郭定棋父子实际上合计持有鲜美来81.44%的股份，是公司的实控人。

　　公司在近年来业绩出现较动，2018年～2022年，鲜美来分别实现营业收入76784.69万元、91111.28万元芒果体育、84957.68万元、91487.2万元和105871.8万元，归属于母公司所有者净利润分别为5802.49万元、8976.64万元、9025.57万元、8110.77万元和8518.74万元。可以看出，鲜美来2020年营收数据和2021年净利润数据都出现了一定下降。

　　其中，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别是6789.28万元、4124.92万元和5071.95万元。

　　龙江和牛公司预计2023年上半年营业收入为6.928亿元-7.313亿元，较上年同期上涨27.55%-34.63%；预计归属于母公司股东的净利润为1523.1万元-2800.51万元，较上年同期亏损2018.39万元实现扭亏为盈；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为162.28万元-1437.69万元，较上年同期亏损3494.71万元实现扭亏为盈。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为2.559亿元、2.991亿元和4.158亿元，随着公司经营规模的扩大，存货账面价值逐年增加。2022年末存货账面价值较2021年末增加39.01%，增加较多。若相关存货不能按计划消化，可能存在存货积压而带来的存货减值风险，从而影响公司的经营业绩。

　　招股书解释称，综合毛利率有所下降主要是由于肉制品毛利率下降以及毛利率较高的冻精销售变动所致。

　　拆解鲜美来的业务结构不难发现，公司产品品类较为单一，对虾类产品及其原材料的依赖程度较高。

　　报告期内公司主要收入来源于虾滑、虾仁和生鱼片三大类产品，其收入占主营业务收入的比例分别为 89.13%、91.13%、91.51%和90.13%。

　　公司在招股书中提示称，公司对于单一产品依赖较大，若未来消费者偏好或市场供需出现重大不利变化，会对公司的持续经营能力造成不利影响。

　　此外，公司主要原材料为虾类、鱼类、软体类等水产品，原材料成本（包括外购产品成本）占营业成本的比例超过了80%。由于水产品及农副产品易受自然条件、市场供求等因素的影响，原材料价格存在一定的季节性和波动性。同时，虾类、鱼类等冻品对储存环境的要求较高，若因周转不及时或产品滞销而导致该类产品存储期过长，则公司也可能面临大幅计提存货跌价损失的风险。

　　2022年3月，上交所在问询中表示芒果体育，鲜美来的供应商较为分散，原材料采购中最主要的原料是冰鲜虾和冻鲜虾仁，而鲜美来冰鲜虾的主要供应商为个人或个体户，其要求鲜美来补充报告期内主要原材料供应商、委托加工、生产供应商的基本情况。

　　根据招股书，2020-2021年，鲜美来的前五大供应商里，近半都是自然人，仅一位自然人供应商林升鸿连续2年都是鲜美来的前五大供应商。

　　而2020-2022年，只有湛江开发区恒耀水产有限公司连续3年都是鲜美来的前五大供应商。

　　此外，2020-2022年，鲜美来的研发费用分别为69.51万元、148.54万元、194.96万元，虽然从绝对数值来看稳步上升，但占营业收入的比例仍然很低，分别为0.08%、0.16%、0.18%。

　　鲜美来对此解释称，其研发方向主要是虾、鱼等水产品预制菜的调味及烹饪方式，通过小批量的原料领用、产品试制即可满足部分研发需求。

　　事实上，作为食品行业的头部公司，鲜美来的食品安全问题也成为其成功上市中的干扰因素。

　　2020年，广东省梅州市大埔县市场监督管理局抽检发现，鲜美来全资子公司郑州鲜美来冷链物流有限公司生产的3批次抽肠虾仁、火锅鱿鱼须、巴沙鱼标签不合格；2021年，郑州鲜美来冷链物流有限公司生产的虾仁饺子芒果体育，被检出过氧化值项目不合格；今年2月，湖南省市场监督管理局发布的食品安全抽样检验通告显示，鲜美来生产的巴沙鱼恩诺沙星超标。

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