芒果体育天邦食品(002124)改善资产负债表的努力取得新进展，公司出让史记生物技术有限公司（下文简称“史记生物”）的30%股权一事初步敲定。天邦食品将借此回笼资金16.5亿元，预计实现投资收益9.5亿元。本次交易的交易对手确定为通威农业发展有限公司（简称“通威农业”）芒果体育。

　　天邦食品2月25日晚间发布公告，将按照史记生物100%股权55亿元的估值，以16.5亿元的价格向通威农业转让持有的史记生物30%股权。目前，天邦食品已经与通威农业就此事签署了《股权转让协议》。企查查数据显示，通威农业为通威股份(600438)的全资子公司，目前通威股份尚未就此事发布公告。

　　本次交易溢价幅度颇高。目前，史记生物开展的业务以种猪养殖为主，2022年度实现营业收入12.56亿元，净利润3.41亿元。据沃克森国际评估指出，截至评估基准日2023年4月30日，史记生物净资产为9.04亿元，评估价值为55.05亿元，增值率高达509%。沃克森国际认为，史记生物在种猪育种、繁育方面处于行业头部地位，并实现了独立繁育能力。

　　天邦食品表示，本次股权转让完成后，天邦食品持有史记生物股权比例由49%降低至19%。本次交易系公司转让持有的参股公司部分股权，不会导致公司合并报表范围发生变更。天邦食品预计，通过交易公司可实现投资收益9.5亿元，最终数据以公司2024年度经审计的财务报告数据为准。

　　成立于2019年的史记生物芒果体育，曾经被天邦食品视作转型升级的关键一步。然而，在不到五年的时间里，天邦食品已是第二次通过大幅度减少在史记生物的持股比例实现资金回笼。对本次再度缩减在史记生物的持股比例，天邦股份曾简要解释称，是为了能够更加聚焦下游养殖屠宰加工业务。

　　天邦食品原计划通过史记生物的发展，整合公司的生猪育种、动物疫苗、疫病检测、生物饲料、猪场智能化管理等优势资源，发挥协同效应，为提升生猪养殖效益提供整体解决方案。长期愿景方面，史记生物将重点布局生物医药产业，如肝素钠生产、血浆蛋白粉、体外诊断试剂等。

　　天邦股份退出史记生物的动作，在2022年即已开始。当年6月，天邦股份作价10.2亿元，将史记生物的51%股权转让给由史记生物管理层和员工持股平台，随着交易落地史记生物已不再纳入天邦股份合并报表范围。彼时，天邦股份谋划了进一步向优质食品供应商转型的战略，在生猪价格巨幅波动的周期影响下，天邦股份多业务并举的模式影响了资金配置效率，因此实施了本次交易。

　　2022年出让史记生物的交易，在财务报表层面给天邦股份带来了立竿见影的效果。2022年度，天邦股份实现扭亏为盈，全年盈利金额4.9亿元，其主要贡献正是来自于来自转让史记生物51%股权产生的投资收益约14.5亿元。

　　与前次出让的背景相类似，天邦股份在去年的经营表现同样不容乐观。根据公司披露的业绩预告芒果体育，2023年度，天邦食品预计亏损26亿元至29亿元。报告期内，天邦股份商品猪销售头数增长了61%，但是销售均价同比下降了18.51%，公司生猪养殖业务亏损较大。同时，天邦股份食品业务也处于产量爬坡阶段，在2023年仍有亏损。

　　除了本次通过出售史记生物股权回笼资金16.5亿元，在2023年底天邦食品的定增计划也正式落地，股权募资和资产出售同步推进帮助公司连续回血。天邦食品通过定增实现募集资金近12亿元，计划投资于天邦股份数智化猪场升级项目以及补充流动资金。

　　证券之星估值分析提示天邦食品盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示通威股份盈利能力优秀芒果体育，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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